Hargreaves Services plc (HSP)

Q2 2016 – 166,50 GBX– LON

Hargreaves Services plc is a United Kingdom-based company, which sources, produces, processes, handles and transports carbon-based and other bulk materials across the United Kingdom and Europe. The Company conducts its operations through three segments: Coal Production and Distribution, which provides coal, coke, minerals, smokeless fuel and biomass products to a range of industrial, wholesale and public sector energy consumers; Industrial Services, which provides contract management services to clients in materials handling and a range of other industrial sectors, and Transport, which provides bulk logistics to customers across the United Kingdom. Hargreaves Coal Production and Distribution (CPD) Division produces coal from surface mines in Scotland, Wales and England. The Company offers a range of industrial services, such as operation, maintenance, bulk materials handling, mining services, earthmoving, facilities management and engineering project management. – Google Finance

1kr50öre1. Bolaget är ett net-net:

  • P/NCAV < 1x
    • = 0,85x
      • = 15 % MoS

2. Bolaget har en sund verksamhetstrend:

  • F-score ≥ 4
    • = 7

3. Risken för permanent förlust är låg:

a) Konkursrisken i bolaget är låg (minst ett av nedanstående kriterium måste uppfyllas):

  • Räntebärande skulder/Eget kapital < 20 %
    • = 37,3 %
  • Z-score ≥ 3
    • = 3,2

b) Bolagets affärsmodellen är inte helt olönsam (minst ett av nedanstående kriterium måste uppfyllas):

  • Positivt balanserat resultat
    • = 66 MGBP
  • De aggregerade resultatet (EBIT) under de senaste 10 åren är starkt positivt
    • = 330 MGBP

4. Risken för utspädning är låg:

  • Bolaget säljer inte aktier:
    • Minskat antal utestående aktier YoY.

5. Risken för fraud är låg (“bedömningsfråga”):

  • Bolagsdata existerar för minst 10 år:
    • Ja.
  • Bolaget har historiskt skiftat ut kapital till aktieägarna:
    • Bolaget har årligen givit utdelning under de senaste tio åren.
  • Starkt insiderägande (∽10-40 %):
    • =  37 %
  • Bolaget är inte huvudsakligen kinesiskt (huvudverksamhet eller majoritetsägare)
    • Brittisk verksamhet och brittiska majoritetsägare.

Klarar bolaget samtliga krav?

JA

 MoS

Disclosure: Jag har en position i HSP när denna analys publiceras.

9 thoughts on “Hargreaves Services plc (HSP)

    1. Så är fallet, blev själv förvånad när bolaget dök upp i screenern 🙂 Finansnovis har gjort ett gediget arbete som trots att det inte var avgörande för att jag skulle ta en position i bolaget var trevlig läsning.

      Håller tummarna för att din trål fiskar in lite HSP-aktier inom kort!

      Like

    1. I think we are looking at the same financials Dave 😉 My take is this: there has historically been a big dilution as you pointed out. However the company has never before traded below NCAV (if that had been the case I would have a different take on the historical dilution) and for the last year the company has bought back about 4 % of shares outstanding. What my number 4 criteria is designed to do is to throw away net-nets that today is selling shares. That is not the case for HSP, it’s the opposite which is a big plus in my book.

      Some dilution YoY I will accept but to what an extent I haven’t decided. I’m currently working on the some of the checklist criterias to make it even more “Yes vs No” like and number 4 is one of those criterias.

      Thanks for a good question Dave and I hope I answered it accordingly!

      Like

Leave a Reply to HTT Cancel reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  Change )

Google photo

You are commenting using your Google account. Log Out /  Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  Change )

Connecting to %s